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私募股权投资:资本市场皇冠上的“明珠”(2)


编者按: 在全球低利率和市场高波动性的环境当中,私募股权投资具有较高收益、扩展投资标的等多重吸引力,在长期、稳健的资产配置结构中所占比重逐渐上升。美驰澳大利亚资管项下的私募投资资本规模已经超过2.85亿澳元,是澳大利亚规模最大的私募直投机构之一。风投行业顶尖 “投手” Jaron Yuen 为基金管理人,拥有超过 20 年的丰富投资经验。他带领多名行业顶尖专业人士组成的私募股权投资团队凭借对行业深刻洞察、对策略精准把握,为投资人筛选优质成熟未上市私企,创造可观的投资回报。

我们近期陆续发布私募股权的系列文章,与您共同探讨私募市场的发展趋势及投资机遇。


我们在上期文章(点击此处阅读)中,针对私募股权做了一个简洁的概述,介绍了澳大利亚私募股权的市场概况。本期我们将继续与您探讨私募市场相关热点话题。

选择私募股权投资机构要求精专


私募股权由于其商业模式的特殊性,需要基金管理人对特定行业拥有相当专业知识,及对复杂的、不确定性的经营环境具有极强的洞察及风控能力。为尽可能地准确预估企业价值,最大程度减少信息不对称性,投资团队需对项目前期的调研及后期的管理具有较强的信息搜集、处理、分析能力,这对投资团队资源整合及专业能力要求极高。

美驰澳大利亚专业背景为私募股权团队带来多重资源优势与战略支持,为投资人保驾护航,创造最优价值。

  • 企业咨询业务强力加持,扩大投资机遇池,帮助私募股权投资团队在所投企业成长各个阶段对企业进行赋能,帮助发展成熟的企业对接资本市场;
  • 战略合作伙伴美驰集团(Moelis & Company)身为全球领先独的立投资银行,利用其深厚的全球网络为项目提供广泛的潜在退出选项,创造最优销售价值;
  • 股票交易与调研团队利用其顶尖的研究能力协助投资团队深入了解资本市场对IPO候选公司的偏好,帮助投资团队更快、更深入地理解种子项目所处行业,提高判断的准确性。

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如何筛选优质项目?


美驰澳大利亚私募股权基金管理人Jaron Yuan 对企业运作模式及如何筛选成熟优质企业做了一个深入浅出的解答。

美驰澳大利亚私募股权基金管理人

Jaron Yuan, 美驰澳大利亚私募股权基金管理人

[ 商业周期 ]


每个公司都要经历初创、发掘市场、发展早期和商品服务(MVP)并开展早期的销售活动等过程,之后会进入一个较长的打磨和升级商品与服务继而进行商业化推广的周期。经历上述阶段后,企业不断积累信心,开始培养和拓展自身的市场和客户群甚至是在国际市场中寻求更为多元化的业务模式。此后,企业将进入快速发展期并更加成熟,当企业发展到一定程度时,便会开始考虑开展收购或接受来自其他企业的并购。

[ 现金流周期 ]


与商业周期发展同步演变的是现金流周期,我们不难发现企业创业早期会消耗大量的资本用于产品和服务的开发,赢得早期的客源;这之后,企业将获得更多的持续收益与客户,现金流状况也在整个周期内获得逐步提升。

[ 资本周期 ]


与上述两个周期并行的还有资本周期。在企业发展最早期的投资称为种子投资、孵化投资;早期商品和服务出现后,资本投资进入早期风险投资阶段;而伴随着产品和服务的不断改进与成熟,开展更大规模的商业化运营时,发展期风险投资也随之而来;当企业进一步成熟时,资本投资便进入了私募股权阶段。


而后面的两个阶段,也是美驰澳大利亚创投基金所主要关注的企业类型和投资节点 - 投资那些已经能够实现营收、具有一定市场份额但仍处在扩张期的企业。

美驰澳大利亚私募股权投资

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显然,这个阶段的企业商业模式较为成熟、现金营收较为稳定。作为关注投资周期、有资金使用灵活性要求的投资人而言,投资这个阶段的企业退出周期更短,则较为适宜 。美驰澳大利亚在PE/VC投资领域捷报频传也正是验证了此策略的正确性。

我们会在后续的文章中进一步探讨“如何选择私募股权投资机构”等精彩内容,敬请期待。

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